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Certificats Outperformance
Les Certificats Outperformance offrent à l’investisseur une participation plus que proportionnelle aux gains de cours du sous-jacent au-delà d’un seuil de cours déterminé. Ces produits sont dotés d’un prix d’exercice et d’un taux de participation. Le taux de participation ne s’applique qu’audelà du prix d’exercice et s’établit généralement dans une fourchette comprise entre 120 et 200 pour cent du prix d’exercice, selon l’échéance et le sous-jacent. En contrepartie, l’investisseur renonce à recevoir les dividendes éventuels générés par le sous-jacent. A cet égard, les investisseurs doivent être attentifs au fait qu’à l’acquisition de ce type de produit structuré, le cours du sous-jacent ne soit pas nettement supérieur au prix d’exercice fixé dans la mesure où l’effet de levier agit dans les deux sens et que l’investisseur doit donc supporter un risque de perte accru. Les Certificats Outperformance s’adressent exclusivement aux investisseurs qui prévoient une hausse des cours.
Exemple de Certificat Outperformance
| Durée résiduelle: | 1 an |
| Sous-jacent: | Syngenta |
| Taux de participation: | 150 pour cent |
| Cours actuel du certificat: | CHF 300,00 |
| Cours actuel de l’action: | CHF 300,00 |
Au-delà du prix d’exercice de 300 CHF, l’investisseur profite à 150 pour cent des hausses de cours de l’action. Supposons que l’action cotait 330 CHF à l’échéance, soit un gain de cours de 10 pour cent. Afin de calculer le montant de son remboursement, l’investisseur doit multiplier la différence entre le cours de l’action et le prix d’exercice (30 CHF) par le facteur 1,5 et l’ajouter au prix d’exercice. L’investisseur toucherait donc 345 CHF par certificat et réaliserait un gain d’environ 15 pour cent. Si l’action cote sous le prix d’exercice à la date d’échéance, l’investisseur participe intégralement aux pertes de cours de l’action.
