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Produits de protection du capital
Les produits de protection du capital constituent la forme de placement la plus sure au sein de la famille des certificats. A la date d’émission, ils sont généralement dotes d’une durée de plusieurs années et présentent une garantie de remboursement minimal à l’échéance, qui s’élève généralement à 100 pour cent du prix d’émission initial. Le principe: plus le niveau de sécurité est faible, plus les perspectives de gains de cours sont élevées. Il est important de noter que la garantie de capital ne s’applique généralement qu’à l’échéance. Si l’investisseur veut vendre un produit de protection du capital avant l’échéance, le prix de reprise peut être inférieur au montant de remboursement garanti en cas d’évolution défavorable du cours du sous-jacent.
Les produits de protection du capital s’adressent aux investisseurs particulièrement réticents au risque, qui souhaitent conserver le produit jusqu’à l’échéance et ne sont disposés à accepter des pertes de cours au-delà du remboursement garanti.
Produit de Protection du capital sans plafond
Outre le remboursement garanti, les produits de protection du capital sans plafond offrent une participation aux gains de cours du sous-jacent. Du fait de la garantie, le taux de participation est toutefois inférieur à celui d’un placement direct dans le sous-jacent. Exception: les produits basés sur des indices de cours pour lesquels l’émetteur peut financer tout ou partie de la garantie par l’intermédiaire des dividendes.
Exemple de produit de protection du capital sans plafond
| Durée résiduelle: | 3 ans |
| Sous-jacent: | Novartis N |
| Niveau de l’indice à l’émission: | CHF 60.00 |
| Garantie du capital: | 100 pour cent du prix d’émission (CHF 100,00) |
| Taux de participation: | 50 pour cent |
Si l’investisseur conserve ce certificat jusqu’à l’échéance, il se voit au moins rembourser le prix d’émission de 100 CHF même si l’action Novartis devait descendre en deçà de 60 CHF. Dans le même temps, l’investisseur participe aux gains de cours de l’action mais à concurrence de 50 pour cent. Ainsi, si l’action s’était appréciée de 10 pour cent pour clôturer à 66 CHF à la date de référence, l’investisseur réaliserait alors un gain de 5 pour cent et percevrait donc 105 CHF.
