Volatilität im Finanzbereich ist ein Gradmesser für die Schwankungsstärke eines Finanzinstruments. Die implizite Volatilität gibt an, welche Schwankungsstärke vom Kurs eines Finanzinstruments in der Zukunft erwartet wird. Die implizite Volatilität ist neben dem Kurs des Basiswertes der wichtigste Einflussfaktor auf den Wert von Optionen. Eine steigende implizite Volatilität des Basiswerts führt zu steigenden Preisen von Optionen, da sich die Chancen auf eine hohe Rückzahlung bei Fälligkeit erhöhen, während der maximale Verlust für den Käufer stets auf das eingesetzte Kapital begrenzt ist. Eine fallende implizite Volatilität des Basiswerts führt zu fallenden Preisen von Optionen und Optionsscheinen auf diesen Basiswert. Dieser Effekt kann im Extremfall so stark sein, dass der Kurs eines Call-Warrants fällt, obwohl der Basiswert Kursgewinne verzeichnet. Die Kennzahl Vega gibt an, wie stark ein Warrant auf Veränderungen der impliziten Volatilität reagiert. Veränderungen der Volatilität wirken sich nur auf den Zeitwert eines Warrants aus. Der Anleger kann daher den Einfluss der Volatilität beim Kauf von Warrants reduzieren, indem er Optionen wählt, die bereits einen inneren Wert aufweisen, also im Geld notieren.

Eine Indexanleihe funktioniert analog einer Aktienanleihe. Als Basiswert dienen hier aber nicht Aktien, sondern Indizes.

Der Kurs eines Warrant besteht aus zwei Komponenten: Zeitwert und innerer Wert. Der innere Wert eines Call-Warrants ist die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswerts und dem Basispreis, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis. Ein Warrants besitzt nur dann einen inneren Wert, wenn er im Geld notiert. Andernfalls beträgt der innere Wert 0, er ist niemals negativ. Der innere Wert eines Put-Warrants ist die Differenz zwischen Basispreis und aktuellem Kurs des Basiswerts, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis. Der innere Wert wird nur durch den Kurs des Basiswerts bestimmt. Veränderungen anderer Faktoren wie Volatilität, Zinsniveau oder Dividenden beeinflussen nur den Zeitwertanteil.