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Constant Leverage-Zertifikate
Constant Leverage-Zertifikate bieten die Möglichkeit, gehebelt auf steigende (Long) oder fallende (Short) Kurse zu setzen. Der ausgewählte und auf Tagesbasis konstante Hebel gewährt eine überproportionale Partizipation an den Bewegungen des Basiswerts. Im Unterschied zu Warrants mit Knock-out und Mini-Futures haben Constant Leverage-Zertifikate keine Knock-out-Schwelle.
Zudem hat die implizite Volatilität des Basiswerts keinen Einfluss auf ihren Preis und, aufgrund der unbegrenzten (Open End) Laufzeit sind die Produkte keinem Zeitwertverlust ausgesetzt.
Die Vorteile auf einen Blick:
- Einfache Funktionsweise
- Überproportionale Partizipation zu einem fixen Faktor
- Transparenz in der Preisbildung
- Kein Volatilitätseinfluss
- Unbegrenzte Laufzeit
Ein Anleger erwartet einen Kursanstieg in einem Basiswert. Er kauft darauf ein Constant Leverage-Zertifikat 3 x Long und partizipiert so an den Kursbewegungen des Basiswerts mit einem Faktor 3. Nachstehende Tabelle veranschaulicht das Verhalten über 5 Tage.
Wichtig: Für einen Zeitraum von mehr als einem Tag die Performance des Basiswerts nicht einfach mit dem Faktor 3 multipliziert werden, da bei Constant Leverage-Zertifikaten jeweils der Vortageskurs die neue Berechnungsbasis («Resetting») bildet.
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