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Outperformance-Zertifikate
Outperformance-Zertifikate versetzen den Anleger in die Lage, oberhalb einer bestimmten Kursschwelle überproportional von Kursgewinnen des Basiswertes zu profitieren. Dazu sind diese Zertifikate mit einem Basispreis und einer Partizipationsrate ausgestattet. Die Partizipationsrate greift nur oberhalb des Basispreises und liegt meist – je nach Laufzeit und Basiswert – zwischen 120 Prozent und 200 Prozent. Im Gegenzug verzichtet der Anleger auf mögliche Dividendenzahlungen des Basiswertes.
Anleger sollten darauf achten, dass beim Kauf eines solchen Strukturierten Produkts der Kurs des Basiswertes nicht schon deutlich über dem festgelegten Basispreis liegt, da die Hebelwirkung in beide Richtungen wirkt und der Anleger damit ein erhöhtes Verlustrisiko zu tragen hat. Outperformance-Zertifikate eignen sich ausschliesslich für Anleger, die steigende Kurse erwarten.
Funktionsweise an einem Beispiel:
| Restlaufzeit: | 1 Jahr |
| Basiswert: | Syngenta |
| Basispreis: | CHF 300.00 |
| Partizipationsrate: | 150 Prozent |
| Aktueller Kurs Zertifikat: | CHF 300.00 |
| Aktueller Kurs Aktie: | CHF 300.00 |
Oberhalb des Basispreises von 300 CHF profitiert der Anleger zu 150 Prozent von Kurssteigerungen der Aktie. Nehmen wir an, die Aktie würde am Stichtag bei 330 CHF notieren, was einem Kursplus von 10 Prozent entspricht. Um seinen Rückzahlungsbetrag zu errechnen, muss der Anleger die Differenz zwischen dem Aktienkurs und dem Basispreis (30 CHF) mit dem Faktor 1.5 multiplizieren und den Basispreis hinzuaddieren. Der Anleger würde also pro Zertifikat 345 CHF erhalten und einen Ertrag von rund 15 Prozent erzielen. Notiert die Aktie am Stichtag unter dem Basispreis, so partizipiert der Anleger eins zu eins an den Kursverlusten der Aktie.
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